Corporate Finance (BØK260)

• Introduksjon - Plassering av kursets innhold i finansfaget og innen bedriftsøkonomi
• Kontantstrømmer
• Renteregning/Finansmatematikk
• Beslutningskriterier (Nettonåverdi, Internrente, Payback m.m)
• Risikobegrepet
• Kapitalverdimodellen
• Gjennomsnittlig kapitalkostnad
• Markedseffisiens
• Finansiering av investeringer
• Opsjoner, put-call paritet
• Futures/forwards
• Internasjonale rentepariteter

Etter endt emne skal studentene:

Kunnskap

• Forstå investeringsanalysens plass i finansfaget/bed.øk.
• Forstå hvorfor vi fokuserer på kontantstrømmer og ikke resultat.
• Forstå hva størrelsen på en kontantstrøm betyr.
• Forstå hva som menes med de ulike diskonteringsprinsippene i renteregningen/finansmatematikken.
• Forstå hva som menes med diskonteringsrente/kapitalkostnad.
• Forstå betydningen av, og forskjellene mellom, de ulike beslutningskriteriene for en investering. Herunder; Nettonåverdi, Internrente, Payback m.m.
• Forstå hva som menes med rentens terminstruktur og terminrenter.
• Forstå hva som ligger i begrepene total risiko, relevant risiko og irrelevant risiko.
• Forstå innholdet i porteføljeteorien og dens betydning for det vi kaller diversifiseringsgevinster.
• Forstå hva som menes med Beta samt å kunne tolke størrelsen på denne.
• Forstå Kapitalverdimodellen (CAPM) og hvordan denne fremkommer.
• Forstå hva som menes med gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC) og når denne skal brukes.*
• Forstå begrepet markedseffisiens.
• Kunne gjøre investeringskalkyler og beslutninger for eksempelvis prosjekter
• Forstå finansieringsvalg
• Forstå opsjoner, futures/forwards, put-call paritet, internasjonale rentepariteter

Ferdigheter

Etter endt emne skal studentene kunne:

• Budsjettere kontantstrømmer, både etter egenkapitalmetoden og totalkapitalmetoden.
• Anvende de ulike diskonteringsreglene (forrentningsreglene) både ved hjelp av kalkulator og rentetabeller.
• Anvende de ulike beslutningskriteriene på både aksjer og obligasjoner.
• Anvende porteføljeteorien på ulike investeringsalternativer.
• Kalkulere Betaverdier.
• Utlede Kapitalverdimodellen
• Anvende Kapitalverdimodellen.*
• Kalkulere gjennomsnittlig kapitalkostnad.
• Beregne nåverdi for investeringsprosjekter og drøfte risiko i investeringsbeslutninger
• Finansieringsvalg
• Estimere opsjonspremier og arbitrasjegevinst
• Estimere future/forward-priser
• Bruke internasjonale pariteter

Generell kompetanse

• Ettersom det gjennomgående vil bli fokusert på hvilke forutsetninger de ulike teoriene i emnet bygger på, forventes det at studentene har en kritisk holdning til relevansen av disse. Studentene skal etter endt emne ha en god forståelse av den praktiske relevansen til belyst teori.

Fagperson(er)

Studieprogramleder:

Emneansvarlig:

Det foreleses 12 økter på 4 timer (48 timer). I tillegg kommer 2 økter på 4 timer (8 timer) med gjennomgang av tidligere eksamensoppgaver som blir utdelt en uke i forkant.

For å stimulere til et godt læringsmiljø legges det opp til toveis kommunikasjon med studentene. Studentene har ansvar for å delta i undervisningen med spørsmål, kommentarer og diskusjon. Foreleser vil derfor kunne rette direkte spørsmål til den enkelte student.

Tidsbruk totalt 275-300 timer

Richard A. Brealey, Steward C. Myers and Alan J Marcus, 2014, Fundamentals of Corporate Finance, 8th edition, McGraw-Hill International Edition

Diverse tillegg som legges ut på Canvas